Dünya Altın Konseyi, “Altının uzun vadeli getiri beklentisi” başlıklı raporunu kamuoyuna duyurdu.
Raporda, altının portföy riskini yönetme yeteneği ile değer koruma özelliklerinin pek çok araştırmayla desteklenerek iyi bir şekilde tanımlandığı belirtildi.
Bununla birlikte, altının portföy getirisine katkısının aynı düzeyde belirlenmediğine dikkat çekilirken, “Altının uzun vadeli getirisini tahmin etmeye yönelik çerçeveler mevcut, ancak bunlar, diğer varlık sınıflarına ilişkin sermaye piyasası varsayımlarıyla uyumlu, sağlam bir yaklaşım sağlamaktan uzak.” değerlendirmesine yer verildi.
Raporda, altının getiri beklentisine dair araştırmalar neticesinde, bu emtianın bir “değer saklama aracı” olarak nitelendirildiği belirtildi. Ancak bu yaklaşımın bazı eksiklikler taşıdığı vurgulandı.
“Altın standardının” uygulandığı dönemlerden elde edilen verilerin, altının performansı hakkında yanıltıcı sonuçlar çıkartabileceği ifade edilen raporda, uzun vadeli fiyatların yalnızca finansal piyasalardan gelen talep üzerinden değerlendirilmesinin, altının portföylerdeki ağırlığının daha az olduğu yanılgısını doğurduğu kaydedildi.
“Kısa Vadede Finansal Yatırımcılar Fiyatları Belirliyor”
Raporda, altının uzun vadeli getiri hesaplamasına yeni bir yaklaşım getirildiği ve bu çerçevede son 50 yılda altının enflasyonu önemli ölçüde aştığı ve küresel GSYH ile uyumlu bir getiri sağladığı ortaya konuldu.
Altın alımlarını destekleyen mücevher ve teknoloji sektörleri, merkez bankaları, finansal yatırımlar, perakende külçeleri ve madeni paraların mevcut teorilerden çok daha fazla olduğu vurgulandı. Ayrıca, “Finansal piyasa yatırımcıları kısa vadede fiyat oluşumunu belirleme eğiliminde olsalar da, uzun vadede daha az etkili oldukları” ifade edildi.
