Altın 2025’te: Faiz Oranları ve Jeopolitik Riskler Altını Nasıl Etkileyecek?
Dünya Altın Konseyi, 2025 yılına yönelik altın piyasası beklentilerini içeren bir rapor yayımladı. Rapora göre, 2024, son on yıldır altının en iyi performans gösterdiği yıl olma yolunda ilerliyor.
2024’ün Altın Performansı Parlıyor
Dolar cinsinden altın fiyatı, Kasım 2024 itibarıyla 2023’ün aynı dönemine kıyasla %28’den fazla artış gösterdi. Bu, altın fiyatlarındaki güçlü yükselişin 2024’ün altın için son on yıldır en iyi performans yılını haber verdiğine işaret ediyor. Yıl içerisinde altın fiyatları 40’tan fazla kez rekor kırdı ve yılın üçüncü çeyreğinde küresel altın talebi ilk kez 100 milyar doları aştı. Yükselişe, jeopolitik riskler, finansal piyasalardaki volatilite, ve merkez bankalarının altın rezervine artan talebi katkıda bulundu. Özellikle Ekim ayından itibaren merkez bankalarının altın alımları hızlandı.
2025 Görünümü: Trump’ın Politikaları ve Fed’in Adımları Merkezde
Altın, 2024’ün en iyi performans gösteren varlıklarından biri olarak öne çıktı ve 2025’te de mevcut seviyelerde benzer bir performans sergilemesi bekleniyor. Ancak, ABD’nin seçilmiş başkanı Donald Trump’ın potansiyel ikinci dönem politikaları, hem ABD ekonomisine olumlu destek hem de küresel yatırımcılar için endişe yaratabilir.
Faiz Oranları ve Ekonomik Beklentiler: Karışık İpuçları
ABD Merkez Bankası’nın (Fed) 2025 sonuna kadar politika faiz oranlarında 100 baz puanlık bir indirime gitmesi ve enflasyonun hedefi geçmese de gerilemesi bekleniyor. Avrupa merkez bankaları ise faiz indirimlerini sürdürmeye devam edecek. Fed’in adımları, doların yönü ve bu gelişmeler altın için önemli belirleyici olacak. Daha "güvercin" bir Fed altın fiyatlarını desteklerken, uzun süreli bir faiz indirimi duraklaması veya politikanın tersine çevrilmesi altın yatırıma talebi üzerinde baskı oluşturabilir.
Küresel Ekonomik Performans ve Altın Talebi: Karışık Perspektif
Küresel ekonominin 2025’te beklentilerle uyumlu hareket etmesi, altın fiyatlarının 2024 yılının son bölümünde görülen aralıkta seyretmesi ve biraz yukarı yönlü potansiyeli olduğu anlamına geliyor. Merkez bankalarının devam eden talebinin altına önemli ölçüde destek sağlanması bekleniyor.
Asya’nın Önemi: Talep ve Riskler
Ancak, daha yüksek faiz oranları ve daha düşük ekonomik büyüme birlikte hareket ederse, yatırımcıları ve tüketicileri olumsuz etkileyebilir. Bu etki, özellikle Asya’da belirgin olabilir. Asya, merkez bankaları hariç, yıllık altın talebinin %60’ından fazlasını oluşturuyor. Şu anda ise Çin ve Hindistan altının en büyük pazarları olarak öne çıkmakta. Bu durum altının performansına çok büyük bir katkı sağlıyor.
2024’ün İlk Yarısı ve Asya’nın Katkısı
2024’te Asyalı yatırımcılar, özellikle yılın ilk yarısında, altın performansına önemli katkıda bulundular. Hindistan da ithalat vergilerindeki düşüşten faydalandı. Ancak Çin’in tüketici talebinin, ekonomik büyümenin sağlıklı seyretmesine bağlı olacağı ve ticaret savaşları risklerinin de ekonomik gelişimi etkileyebileceği öngörülüyor.
