Asya Tahvil Piyasaları, Yabancı Çıkışlarla Karşılaşıyor
ABD’nin Ticaret Politikaları ve Doların Güçlenmesi Yatırımcıları Rahatsız Ediyor
Asya tahvil piyasaları, Kasım ayında ABD’nin yaklaşan Trump yönetimi altındaki ticaret politikalarındaki olası değişiklikler ve güçlenen doların olumsuz etkisiyle yedi aylık süren yükseliş trendini terk etti.
Düzenleyici kurumlar ve tahvil piyasası derneklerinden alınan veriler, yabancı yatırımcıların Endonezya, Tayland, Malezya, Hindistan ve Güney Kore’deki yerel tahvil piyasalarından toplamda 1,92 milyar dolar çektiğini ortaya koydu. Bu durum, Nisan ayından bu yana ilk aylık net satış anlamına geliyor.
Endonezya’da Net Çıkış En Fazla
Asya’daki ekonomik gelişmelerin araştırmalarıyla ilgilenen, ANZ’nin başkanı Khoon Goh, "Piyasalar, Trump yönetiminin Asya için getireceği olası etkileri ve ABD faiz oranlarının yönünü fiyatlamaya başladı. Gelecek yıl olası ticaret kısıtlamaları, bölgedeki portföy akışlarının görünümü için olumsuz bir senaryo oluşturmaktadır" dedi.
Özellikle Endonezya borç piyasalarında yabancı yatırımcılar kayda değer bir çıkış gösterdi. Yabancı yatırımcılar yaklaşık 1,8 milyar dolar değerinde Endonezya tahvilini elden çıkardı ve bu da altı aylık alım trendinin sona ermesi anlamına geldi.
Tayland ve Malezya, İki Ay Üst Üste Çıkış Yaşıyor
Tayland ve Malezya tahvil piyasaları da, sırasıyla yaklaşık 1,08 milyar dolar ve 257 milyon dolar değerinde yabancı çıkış kaydettiler. Bu durum, bu iki ülke için üst üste ikinci ay sırasıyla yabancı yatırımcıların net satışlarına işaret ediyor.
ABD Başkanı Trump’ın seçimi sonrası doların iki yıllık zirvelere ulaşması, yatırımcıların bölgedeki tahvillere olan ilgi azalmasına neden oldu. Malezya ringgiti, Tayland bahtı ve Güney Kore wonu dolara karşı yaklaşık yüzde 1,5 değer kaybetti.
Güney Kore’de Tahvil Fiyatları Artıyor
Güney Kore tahvilleri ise Kasım 2025’ten itibaren FTSE Russell Dünya Hükümet Tahvil Endeksi’ne (WGBI) dahil edilmelerinin olumlu etkisiyle, üst üste beşinci ay yabancı alımına tanık oldu. Yabancı yatırımcılar net 1,07 milyar dolarlık alım yaptı.
Hindistan borç piyasalarında ise yabancı yatırımcılar geçen ay net 145 milyon dolarlık alım gerçekleştirdi. Bu rakam, piyasada gözlemlenen dalgalanmalara göre oldukça düşük bir seviyede seyrediyor.
