Donald Trump’ın Beyaz Saray’a dönüşü, öncekine nazaran önemli değişiklikler barındırıyor. Kongre’deki “Never-Trump” Cumhuriyetçilerin büyük çoğunluğu ya taraf değiştirdi ya da koltuklarını kaybetti. İlk döneminde Trump’a karşı olan ekonomik danışmanın ve diğer bazı isimlerin yeni dönemde yer alması beklenmiyor. Ayrıca Yüksek Mahkeme, başkanlara geniş kapsamlı dokunulmazlık tanıyan kararlarıyla Trump’ın elini güçlendirmiş durumda.
Ancak bu yeni dönemde ABD borsasının, Trump’ın radikal politikalarını sınırlamada etkili olabileceği öne sürülüyor. İlk döneminde borsanın hareketlerini yakından izleyen Trump, Dow Jones Endeksi’ni başarı göstergesi olarak kabul ediyordu. Bu konuda sık sık sosyal medya üzerinden paylaşımlar yaparak piyasalardaki olumlu gelişmeleri kendine mal etmişti.
ÇİN’E YÖNELİK TARİFE POLİTİKALARI
Trump’ın ikinci dönemindeki Çin’e yönelik yüksek tarifeler planı, ABD piyasalarında ciddi dalgalanmalara yol açabilir. 2018’deki ABD-Çin ticaret savaşında piyasalarda yaşanan çalkantı, Trump’ı Çin Devlet Başkanı ile anlaşma yapmaya zorlamıştı. Benzer bir durum, Trump’ın gelecekte uygulamayı vaat ettiği %60 oranında Çin tarifeleriyle yeniden gündeme gelebilir.
Ekonomistler, bu tür tarifelerin ABD’de enflasyonu artıracağı konusunda uyarılarıyla dikkat çekiyor. Ayrıca Trump’ın tüm ithalatlara %10-20 oranında vergi getirme planı, Amerikalı şirketlerin maliyetlerini yükseltebilir. Ancak yatırımcıların sert tepkisi, bu politikaların uygulanabilirliğini kısıtlayabilir. BTIG’den bir analiste göre, “Trump’ın gündemini gerçekten etkileyebilecek tek şey borsadır.”
TAHVİL PİYASASINDAKİ RİSKLER
Trump’ın politikaları yalnızca hisse senedi piyasalarını değil, tahvil piyasalarını da etkileyebilir. Tahvil fiyatlarının düşmesiyle birlikte getiriler yükselirken, bu durum borçlanma maliyetlerini artırabilir. Yükselen faiz oranları, özellikle ipotek ve işletme kredileri açısından olumsuz sonuçlar doğurabilir.
Trump’ın vergi indirimlerini genişletme ve önceki yılın vergi yasasını tamamen uzatma planları, tahvil piyasasında tepkilere yol açabilir. Yatırımcılar, artan bütçe açıklarına karşı tahvil alımlarını sınırlandırarak Trump’ın politikalarını zorlaştırma yoluna gidebilir. Analist, “Tahvil piyasası bize ne kadar borçlanabileceğimizi gösterecek,” yorumunu yapıyor.
YATIRIMCI VE CEO REAKSİYONLARI
Trump’ın milyonlarca belgesiz göçmeni sınır dışı etme kararı, piyasalarda kaygı yaratıyor. Bu tür bir adım, iş gücü maliyetlerini artırarak enflasyonu tetikleyebilir. Yatırımcılar ve yöneticilerin bu plana karşı nasıl bir direnç göstereceği, Trump’ın ekonomik politikalarını yeniden şekillendirebilir. Ancak Trump’ın piyasalardaki olumsuz geri bildirimlere ne ölçüde dikkat edeceği belirsizliğini koruyor.
Bir uzmana göre, “Trump, piyasadan gelen olumsuz tepkileri asla kendi hatası olarak görmüyor. Suçu her zaman başkalarına atmayı tercih ediyor.”
PİYASALARIN ETKİSİ
ABD piyasaları, Trump’ın ikinci döneminde önemli bir denge unsuru olabilir. Ancak piyasaların tepkisinin, Trump’ı ne derece etkileyeceği hala netlik kazanmış değil. Bir analiste göre, “Trump’ın ne kadar acıya dayanabileceğini bilmiyoruz. Ancak bunu yakında öğrenebiliriz.”
